Tips to reduce stress

Source: Manulife

Financial stress can affect more than your wallet; it can have a ripple effect, impacting your health and relationships.

If you are concerned about your finances, you are not alone. Many Canadians aren’t saving enough money for retirement, or emergencies. So what can be done to lower your financial stress?

Start communicating. Speaking with your partner, family, or close friends is an important step in reducing your financial stress levels at home. Expressing your hopes and fears about your financial situation can help you work together to find a solution to your financial woes. If speaking to your partner, family, or close friends doesn’t work, speak to a financial advisor.

Create some breathing room. Reviewing your monthly statements and expenses are the first steps in understanding where your money is going. Analyzing your monthly expenses with your income and considering what expenditures can be trimmed can help create the breathing room you need to begin saving and minimizing your financial stresses.

Take care of the “what ifs.” Understanding your fixed expenses (i.e. rent, mortgage, food, insurance etc.) can help you understand how much money you need to maintain life’s essentials. Some economists suggest the ideal ‘emergency fund’ should amount to approximately six months’ worth of fixed expenses. If you are able to set aside money to save, this may help alleviate stress in instances of illness or job loss.

Set realistic and achievable goals. This is important to ensuring long-term financial security. Understanding your debts, how long it will take to pay them off, and what amount you want to have in savings can help you build a financial roadmap. Establishing goals can help to prioritize spending, balance your budget, plan for retirement, and pay off your debt.

Make it easy on yourself. There are programs and plans that make saving and paying off debt easier than tackling it on your own. Setting up automated payments or money transfers to savings accounts can help you keep your financial house in order. Even setting up reminders to alert you of upcoming bills, or when you are being paid, can help you identify your spending priorities.

Unload debt. Evaluate what debt you have and identify which carries the highest interest rate. Pay off high-interest debt first. Typically credit cards carry the highest interest rates. If you have multiple credit cards, try consolidating the debt onto a low-interest credit card or loan. This will help to pay off the debt sooner, and free up funds for savings and investing.

Protect what matters most. Protecting your family and your assets against unforeseen events is critical to minimizing your financial stresses. Ensure you have insurance, an emergency fund, and savings to help protect you from life’s unexpected challenges.

If you take the steps to understand your finances, you can reduce your financial stresses, increasing both your physical and mental health.

Las dificultades financieras pueden afectar más que su monedero: también pueden tener repercusiones en su salud. 

Si está preocupado por sus finanzas, no es el único. Muchos canadienses no ahorran lo suficiente para su retiro ni para enfrentar los imprevistos. ¿Qué puede hacer para reducir su estrés financiero? Cómo superar sus dificultades financieras. A continuación le presentamos algunas maneras para aliviar este tipo de estrés.

Hable con alguien. El hecho de hablar con su pareja, miembros de la familia o amigos íntimos reduce considerablemente el estrés causado por las difucultades financieras. Tienen más posibilidades de encontrar juntos una solución a sus problemas. Si la solución no es suficiente, hable con un consejero financiero o un representante en su banco.

Dése un margen de maniobra. Comience por examinar sus gastos y sus estados de cuenta mensuales para saber a dónde va su dinero. Al comparar sus ingresos mensuales con sus gastos y determinar cuáles pueden ser suprimidos, podría darse el margen de maniobra necesario para comenzar a ahorrar y minimizar sus presiones financieras.

Prevenga los imprevistos. El hecho de conocer sus gastos fijos (renta o hipoteca, comida, seguros, etc.) puede ayudarlo a determinar el monto que necesita para procurarse lo esencial en caso de un imprevisto. De acuerdo con algunos economistas, el “fondo de urgencia” ideal debería representar aproximadamente seis meses de gastos fijos. Su capacidad de ahorrar dinero podría disminuir su estrés en caso de invalidez, de enfermedad o pérdida de empleo.

Fíjese objetivos realistas y realizables. Esto es importante para garantizar su seguridad financiera a largo plazo. Conocer bien sus deudas y el tiempo que le tomará pagarlas puede serle útil para trazar su hoja de ruta financiera. Definir sus objetivos también puede permitirle priorizar sus gastos, equilibrar su presupuesto, planificar su retiro y pagar sus deudas.

Simplifíquese la vida. Busque ayuda; existen programas y régimenes que facilitan el ahorro y el reembolso de deudas. El establecimiento de un régimen preautorizado de pagos o de transferencias a una cuenta de ahorros puede contribuir a ponerle orden a sus finanzas. Incluso una medida simple como un sistema de recordatorios para señalarle el día de pago de una factura o de su sueldo pueden servirle para determinar sus gastos prioritarios.

Disminuya la carga de sus deudas. Haga la lista de sus deudas y determine cuáles tienen la tasa de interés más elevada. Pague primero las deudas con una tasa de interés elevada. En general, se trata de los saldos de las tarjetas de crédito. Si tiene saldos en varias tarjetas de crédito, intente fusionarlas en una sola tarjeta o en un préstamo con interés bajo. Así podrá pagar su deuda más rápidamente y liberar fondos para ahorro e inversión.

Protega lo que más cuenta. Es esencial proteger a su familia y sus bienes contra los imprevistos para minimizar su estrés financiero. Tenga seguros, un fondo de urgencia y ahorros para protegerse contra los golpes duros de la vida.

Si hace el esfuerzo de conocer bien su situación financiera, podría reducir el estrés asociado con ella y mejorar al mismo tiempo su salud física y mental.